3月29日下午，财务金融研究所邀请上海财经大学会计学院阴慧芳教授在徐汇校区1407会议室为我院教师带来“关税不确定性与分析师行为——基于中美确立永久正常贸易关系的经验证据”的学术讲座，讲座由财务金融研究所副所长许元镫主持，财务金融研究所与学院部分教师，以及上海交通大学部分博士生参加此次讲座。

阴教授提到2018年中美贸易争端以来，贸易政策不确定性对中美经济发展的重大影响受到了广泛关注。1999年美国对中国授予永久正常贸易关系（Permanent Normal Trade Relations ，简称PNTR），极大降低了美国从中国进口商品的关税不确定性，本文利用这一研究场景，以1992至2010年间的美国上市公司作为研究样本，对贸易不确定性与分析师行为进行研究。实证结果表明，在中美永久正常贸易关系确立后，分析师显著增加了对受到PNTR影响更大公司的跟踪。这一关系在已经拥有相关行业信息专长或中国信息专长的分析师中更加明显。进一步分析显示，受到PNTR影响更大公司的信息环境得到明显改善，表现为分析师盈余预测准确度提高、分析师预测分歧度降低。本文研究结果表明，分析师根据贸易环境改变跟踪决策可以更好发挥资本市场信息中介的重要作用，为资本市场如何应对贸易环境不确定性带来的冲击提供了重要启示。

学院教师与阴教授共同探讨了关税不确定性的实际影响及其应对策略，不同的解读角度碰撞出无数思想交流的精彩时刻，引发了大家对这一问题的深度思考。

图为讲座现场

报告人简介：

阴慧芳，现任上海财经大学会计学院教授，博士生导师，博士毕业于南洋理工大学。入选国家高层次人才项目、上海市教委“曙光学者”、“晨光学者”。学术论文发表于国际知名期刊，包括Journal of Accounting and Economics、Journal of Accounting Research、Review of Accounting Studies、 Journal of Accounting、Auditing and Finance以及Auditing: A Journal of Practice and Theory。主持多项省部级以上项目。担任《外国经济与管理》 《会计学季刊》副主编。

撰稿：李欣怡

摄影：许元镫

审核：李志刚